Comptes économiques du Québec, troisième trimestre 2025 (in French only)

Par Stéphane Comeau, Jérémy Paiement et Mélissa Rochette
Diffusion : 19 décembre 2025

Augmentation de 0,2 % du PIB réel du Québec aux prix du marché

Au troisième trimestre de 2025, le produit intérieur brut (PIB) réel du Québec aux prix du marché augmente de 0,2 % après une diminution de 0,7 % au deuxième trimestre. En taux annualisé, la hausse au troisième trimestre s’établit à 1,0 %. Au Canada, le PIB réel croît de 0,6 % au troisième trimestre de 2025, ce qui correspond à une croissance de 2,6 % en taux annualisé.

Le PIB selon les dépenses

Contributions à la variation du PIB réel

Les importations de biens et de services sont la composante qui contribue le plus à la hausse du PIB réel, avec une contribution de + 0,73 point de pourcentage. Dans une moindre mesure, les investissements (formation brute de capital fixe) des administrations publiques (+ 0,07 point de pourcentage) et ceux des entreprises (+ 0,02 point de pourcentage) contribuent eux aussi positivement à la variation du PIB réel.

Des apports négatifs viennent toutefois atténuer la progression du PIB réel. Les plus importants sont ceux des investissements en stocks (− 0,29 point de pourcentage) et des dépenses de consommation finale des ménages (− 0,20 point de pourcentage). Les dépenses de consommation finale des administrations publiques (− 0,06 point de pourcentage) et les exportations de biens et de services (− 0,02 point de pourcentage) contribuent aussi négativement au PIB.

Amélioration du solde commercial

Le solde déficitaire des échanges commerciaux s’améliore au troisième trimestre de 2025, sous l’effet de la diminution des importations, alors que les exportations varient peu. 

Au troisième trimestre, les importations totales de biens et de services diminuent de 1,5 %, après une hausse de 0,2 % au deuxième trimestre. La diminution au troisième trimestre s’explique principalement par le recul des importations internationales de biens (− 2,7 %) et, dans une moindre mesure, par la baisse des importations internationales de services (− 0,1 %). De légères augmentations sont toutefois observées pour les importations interprovinciales de services (+ 0,6 %) et de biens (+ 0,3 %). 

Les exportations totales de biens et de services varient peu (− 0,0 %) au troisième trimestre, après l’importante diminution de 4,5 % au trimestre précédent. La baisse du volume des exportations internationales de biens et services (− 0,7 %) est presque entièrement compensée par la croissance du volume des exportations interprovinciales de biens et services (+ 1,0 %). 

Hausse de 0,4 % des dépenses d’investissement (formation brute de capital fixe)

Les dépenses d’investissement enregistrent un gain de 0,4 %, après une baisse de 0,7 % au deuxième trimestre de 2025. Les dépenses d’investissement du secteur des administrations publiques sont en progression de 1,4 % au troisième trimestre, ce qui représente une deuxième hausse trimestrielle consécutive après trois baisses d’affilée. Les investissements en construction (+ 1,6 %) et ceux en machines et en matériel (+ 5,3 %) connaissent une augmentation, alors que ceux en produits de propriété intellectuelle (− 1,5 %) diminuent.

Par ailleurs, les dépenses d’investissement du secteur des entreprises augmentent légèrement (+ 0,1 %) au troisième trimestre de 2025 (− 1,5 % au deuxième trimestre de 2025). La croissance des investissements en ouvrages non résidentiels (+ 4,6 %) est atténuée par les reculs des investissements en machines et en matériel (− 2,9 %), en bâtiments résidentiels (− 1,0 %) et en produits de propriété intellectuelle (− 0,7 %).

Ralentissement de 1,4 milliard de dollars des investissements en stocks

Les entreprises ont continué d’investir dans leurs stocks au troisième trimestre de 2025 (+ 3,7 G$), mais à un rythme plus lent qu’au deuxième trimestre (+ 5,1 G$). Ce ralentissement de l’accumulation des stocks contribue négativement à la progression du PIB réel.

Diminution de 0,3 % des dépenses de consommation finale des ménages 

Les dépenses de consommation finale des ménages diminuent de 0,3 % au troisième trimestre de 2025, après avoir progressé de 0,7 % au deuxième trimestre. La diminution des dépenses au troisième trimestre s’explique principalement par des replis des dépenses en biens durables (− 2,0 %) et en services (− 0,2 %).

En ce qui concerne les catégories de dépenses, 6 des 14 catégories sont en baisse au troisième trimestre. Les dépenses nettes à l’étranger (− 817 M$) et les dépenses consacrées aux transports (− 1,2 %) sont les principales contributrices à la diminution des dépenses totales de consommation des ménages. Dans une moindre mesure, les dépenses en meubles, en articles de ménage et en autres biens et services liés au logement (− 2,2 %) ainsi que les dépenses en communications (− 2,1 %) contribuent aussi à la diminution. À l’opposé, les dépenses en articles d’habillement et en chaussures (+ 2,0 %) ainsi que les dépenses en assurance et en services financiers (+ 0,9 %) sont en hausse.

Diminution de 0,2 % des dépenses de consommation finale des administrations publiques

Les dépenses de consommation finale des administrations publiques diminuent de 0,2 % au cours du troisième trimestre de 2025, après avoir connu une hausse de 0,3 % au deuxième trimestre. Notons que la hausse au deuxième trimestre était due en bonne partie aux dépenses de l’administration publique fédérale et coïncidait avec la tenue d’élections fédérales.

Le PIB selon les revenus

Augmentation de 1,5 % de la rémunération des salariés 

Le PIB en dollars courants, présenté selon l’approche des revenus, augmente de 1,2 % au troisième trimestre de 2025. Le principal facteur explicatif de cette augmentation est la croissance de la rémunération des salariés (+ 1,5 %). Dans une moindre mesure, les hausses du revenu mixte net (+ 2,6 %) ainsi que des impôts moins les subventions sur la production (+ 2,0 %) contribuent aussi à la progression du PIB. La diminution des impôts moins les subventions sur les produits et les importations (− 0,7 %) amoindrit la croissance du PIB en dollars courants.

Le revenu disponible des ménages

Progression de 2,2 % du revenu disponible des ménages

Le revenu disponible des ménages progresse de 2,2 % au troisième trimestre de 2025 après avoir diminué de 0,6 % au trimestre précédent. La progression au troisième trimestre est principalement attribuable à la hausse de la rémunération des salariés (+ 1,5 %). Les hausses des transferts courants reçus (+ 2,2 %), du revenu mixte net (+ 2,6 %) et du revenu net de la propriété (+ 2,0 %) contribuent plus faiblement à la croissance du revenu disponible. Par ailleurs, la hausse des transferts courants payés par les ménages (+ 1,1 %) ralentit la progression du revenu disponible.

Augmentation de 22,1 % de l’épargne nette des ménages

L’épargne nette des ménages augmente de 22,1 % (+ 5,2 G$) au troisième trimestre de 2025 en raison de l’augmentation de 2,2 % (+ 7,7 G$) du revenu disponible, qui est supérieure à la hausse de 0,9 % (+ 3,1 G$) des dépenses de consommation. En conséquence, le taux d’épargne des ménages, soit l’épargne nette en proportion du revenu disponible, s’établit à 8,0 % au troisième trimestre, comparativement à 6,7 % au trimestre précédent.